中润资源收到深圳证券关注函 因收购亏损游戏商杭州藤木

　　公司证券部回应：此次收购的中润资源证券州藤公司现金流较好，收购事宜不会因问询而改变

　　因收购亏损游戏商杭州藤木科技有限公司(简称“杭州藤木”)，收到深圳收购商杭实际控制人变更不久的关注济南上市公司中润资源（000506.SZ）近日收到了深圳证券交易所的关注函。在关注函中，函因深交所主要针对标的亏损公司营业收入预测、折现率和风险系数取值、游戏本次估值的中润资源证券州藤合理性及交易对方的履约能力、业绩补偿安排的收到深圳收购商杭合理性等问题，提出了问询。关注事实上，函因此次对于“游戏商”的亏损溢价收购也并非孤例。本次收购藤木网络，游戏也被业内解读为郭昌玮整合上市平台资源之举。中润资源证券州藤

　　对此，收到深圳收购商杭12月8日，关注长江商报记者致电中润资源，对方证券部人士表示，已经将回复提交至交易所，交易所也在审核之中，此次收购目的主要是想收购一个现金流较好的轻资产公司，收购事项短期内不会发生变化。

　　拟1.65亿收购资不抵债游戏公司

　　11月16日，中润资源公告，拟以1.65亿元人民币收购杭州藤木55%股权。公开资料显示，杭州藤木成立于2016年9月，注册资本仅375万元，是一家以移动游戏为核心，专注于研发的游戏开发商，其收入来源于自行研发游戏的运营收入分成。

　　据审计报告披露，藤木网络2017年上半年的营业收入仅为19.83万元，亏损283.35万元，截至6月30日，公司总资产只有149.46万元，负债则高达368.71万元，净资产为-219.24万元。尽管标的公司资不抵债，中润资源仍给出了3.03亿元的高估值。中润资源公告中称，交易对方承诺，藤木网络在2017年、2018年、2019年和2020年的预测盈利数，分别高达2500万元、5000万元、6000万元和7000万元。

　　此次交易中，中润资源拟以自有资金受让王冲、刘成光、杨慧芳、王慧艳所持藤木网络 27.50%、13.75%、10.31%、3.44%股权，其中王冲、刘成光此前为腾讯高管，后两人身份不明。此次交易若完成，意味着四人将套现上亿元。

　　对于此次交易目的，中润资源称希望通过本次对外投资，公司在原有地产、矿业等传统业务的基础上，尝试向互联网游戏研发领域拓展，从而逐步实现上市公司内部轻重资产业务的平衡，提高上市公司的资产运营效率，增加上市公司未来的经营业绩。

　　实控人三年来多次出手“溢价收购”

　　今年上半年，宁波冉盛斥资22.58亿元入主中润资源，取代深圳市南午北安资产管理有限公司成为第一大股东，公司实控人从郑强变更为郭昌玮。

　　公开信息显示，郭昌玮旗下“冉盛系”的多家公司投资互联网、房地产、油气等业务，其中众应互联是国内领先的具有国际互联网游戏电商平台公司。所以本次收购藤木网络，也被业内解读为郭昌玮整合上市平台资源之举。从郭昌玮的投资经历来看，曾多次实施溢价收购，其中不乏体量小、运营一般的公司，但却给出高业绩估值的情况。郭昌玮一度因2015年收购金利科技而被资本市场关注。实际控制金利科技后，立刻对其进行了资产重组，并于2015年7月斥资约21亿元收购海外游戏电商平台MMOGA。收购的增值率高达37.7倍。

　　此次郭昌玮对于中润资源的收购也是溢价收购，去年年底，中润资源原大股东深圳市南午北安资产管理有限公司将所持公司的2.33亿股份，以每股9.69元的价格转让给郭昌玮领军的冉盛盛远。中润资源于当年12月12日开市时停牌，停牌前收盘于8.4元/股。换而言之，此次郭昌玮的接盘价，较市场价溢价15%。